2021-06-14 10:06
揭秘基金年报中的那些“基密”：隐形重仓股有哪些？顶流基金司理都说了啥？
【揭秘基金年报中的那些“基密”：隐形重仓股有哪些？顶流基金司理都说了啥？】这么众年报，有哪些数据和观念值得复盘？《中邦时报》记者通过梳理全墟市基金年报的前十重仓股、“隐形重仓股”及新进股等数据发掘，公募基金隐形持仓股(整个持仓中前十以外的个股)占公募基金持股总市值的42.8%。而除了持仓的调理，基金司理们对后市的研判也值得眷注。他们一般以为，2021年宏观经济向好，墟市照样存正在构造性的时机，将悉力寻找那些估值合理的优质公司。
比拟起之前披露的四序报只宣告前10大重仓股，现正在咱们毕竟可能正在年报中完好看到每一只基金正在旧年底的全盘持仓，基金司理备受眷注的“隐形重仓股”(即基金整个持股中排名第11-20位的个股)也随之浮出水面。
这么众年报，有哪些数据和观念值得复盘？《中邦时报》记者通过梳理全墟市基金年报的前十重仓股、“隐形重仓股”及新进股等数据发掘，公募基金隐形持仓股(整个持仓中前十以外的个股)占公募基金持股总市值的42.8%。而除了持仓的调理，基金司理们对后市的研判也值得眷注。他们一般以为，2021年宏观经济向好，墟市照样存正在构造性的时机，将悉力寻找那些估值合理的优质公司。
遵循公募基金2020年年报，数据显示，公募基金持股总市值达5.21万亿元。而更早前披露的2020年公募基金四序报(只披露前十大重仓股)显示，公募基金持股总市值为2.98万亿元。也即是说，公募基金隐形持仓股(整个持仓中前十以外的个股)持股总市值为2.23万亿元，占公募基金持股总市值的42.8%。
数据显示，2020年四序度，公募基金持仓市值最大的10只股票分手是：贵州茅台、五粮液、中邦安定、美的集团、宁德时间、腾讯控股、中邦中免、泸州老窖、隆基股份、迈瑞医疗。
以2020年年报披露为准，数据显示，旧年公募基金持仓市值最大的10只股票分手是：、、、、、、、立讯严密、、。
记者发掘，和旧年四序度比拟，年报所披露的前五大持仓股名单并未产生变革，然则因为四序报只宣告前10大重仓股，年报则纳入了前10以外的持仓股，第6至第10的个股排名产生了变革。个中，愚弄隐形持仓抬升己方“位置”的有，要是遵循公募基金四序报，按前10大重仓股统计排名的话，其只可是公募基金的第11大重仓股，但若算上隐形持仓，其就成了公募基金的第8大重仓股。其它，也借助隐形持仓抬高了己方的排名。
当然，也有公司正在算上隐形持仓后，排名却不升反降。譬喻、，按前10大重仓排名的话，其分手是公募基金的第6、第8大重仓股，但算上隐形重仓，就形成公募基金的第7、第10大重仓股。
“抱团”，绝对算得上旧年公募基金的热词之一。备受眷注的基金抱团状况，也能从基金年报中窥知一二。
从持仓的所属行业来看，公募基金旧年前50大重仓股合键集合正在消费品及供职、医药生物和讯息本事三个行业，搜罗：食物饮料、传媒、家用电器正在内的消费品及供职类个股有12只；医药生物个股有9只；搜罗电子、阴谋机正在内的个股有7只。
记者发掘，不管是四序报照旧年报，前5只个股成为绝对抱团的主旨。起初，公募基金对付简单股票的持有市值，正在2020岁晚初次冲破千亿大合，而且这一冲破，即是两家公司——和。其次，公募基金对付、、的“抱团”水平也创下汗青新高。
这个中，机构对白酒股的青睐自不必众说，旧年136家基金公司旗下2148只基金或众或少都买入了贵州茅台，持有茅台的基金总数初次冲破2000只；2011年-2020年的基金年报数据显示，就算2010年后基金对金融股的抱团离散了，中邦安定仍旧是其重仓股次数最众的一只股票；相对付贵州茅台、五粮液、、美的集团的“老抱团”，宁德时间可谓重仓新贵，好风仰仗力，宁德时间借着新能源车的强劲开展，临时成为公募基金选拔的“电池第一股”。
相同宁德时间如许的重仓新贵，再有不少。倘使将100亿动作基金抱团市值的分水岭，那么公募基金2020年的新进抱团股，一共有68只，这68只股票，均正在2020岁晚初次被公募基金合计持仓横跨100亿元。从行业来看(申万二级行业)，这68只新进抱团股合键来自饮料修设、半导体、化学成品、阴谋及利用和医疗供职这几大行业，简直涵盖了2020年的全盘“网红股”。
梳理基金年报不难发掘基金持仓构造的变革趋向，譬喻老手业方面，局部基金下降了医药股、白酒股的持仓；有的基金正在旧年四序度显然加仓顺周期板块，从本年岁首的行情看，展现了必然的意料性。
正在年报中，基金司理对2021年的时机一般相对留神，他们一般以为，2021年宏观经济向好，墟市照样存正在构造性的时机，优选时机、深研个股正在2021年尤为紧张，将悉力寻找那些估值合理的优质公司。
动作主动权柄基金规模目前唯逐一位束缚范畴横跨1000亿的基金司理，张坤近期被墟市冠以“千亿顶流”这一称呼，同时也受着空前绝后的墟市眷注，加倍是被年前暴涨行情吸引入市的再生代投资者。
而张坤正在年报中认可，任何持久有用的措施都有短期失灵的期间，他体现，正在股价阶段性跑输墟市时举办修仓，或许愈加有用地拷问己方的实质：我是否坚信这个公司的底层逻辑？是否对公司的持久逻辑充满决心？假使股市紧闭、三年无法来往，我是否再有决心买入这个公司？
“也许，投资基金也有相同之处。 ”张坤正在年报中称，“咱们对付中邦经济和资金墟市的持久前景是乐观的，坚信会有一批优质企业一向长大、成熟而且长命，优质的股权资产正在各大类资产中仍是具有吸引力的。”
广发基金的刘格菘则直接坦言看好光伏行业和液晶面板、大炼化，以及海外订价的顺周期行业。刘格菘正在年报中体现，看好A股的中持久投资价钱。墟市进入“信用压缩+红利扩张”的信用压缩前期，资金墟市的满堂估值大要率难以大幅晋升，寻找功绩确定火速增加的时机更为紧张，自己景心胸能否产生将成为合联资产能否获得逾额收益的合节。
兴证环球基金董承非体现，“疫情宽松”行情让局部公司的估值水准处于汗青相对较高的场所，加倍是A股局部市值较大的公司估值高企。遵守过往的履历，相对较高的估值平时须要必然的时光，通过功绩的增加来消化。是以正在资历了过往几年较强的获利效应之后，投资者该当适度下降对付2021年的投资回报预期。
不少基金司理仍夸大，2021年存正在构造性时机。银华基金司理李晓星以为墟市总体危害可控，但编制性的时机不大，以构造性时机为主，组合的收益率更众来自于相对指数的逾额。
中庚基金基金司理丘栋荣正在年报中体现，权柄资产内部估值瓦解极致，偏周期、金融地产等行业仍处于估值底部，而墟市偏好的医药、消费、科技等行业估值乃至高于2015年。这意味着须要小心看待估值构造的瓦解和构修高性价比的投资组合。总体上，他以为2021年权柄资产仍有较好的构造性时机。
嘉实基金的谭丽以为，中邦经济此轮苏醒的赓续性将跨越预期，但因为过去墟市抱团告急，2021年为红利的增加与估值的压缩将会并行，坚定回避抱团股，会较2020年愈加着重低估值的种类，合键正在金融、地产、公用行状行业，也会愈加注意低估值的中小盘股票，以为会存正在少少收益率丰富的时机，而这须要致力去寻找。
中欧基金曹名长坦诚其所束缚的基金正在过去两年资历了苛格的磨练。同样的，他也对他日一年经济苏醒有决心，体现墟市构造性行情下，价钱品格投资具备很大的安适边际。
中欧基金葛兰体现，从他日的摆设方本来看，立异药财富链仍是持久看好的对象，从邦度层面计谋的顶层安排到邦内企业近年来的立异积蓄，都使得邦内的立异药财富链持久保护正在高景心胸的状况。其它，跟着邦内住户消费才能的晋升以及学问构造、认知水准的晋升，产物、供职的分泌率以及住户的支拨才能都正在赓续的晋升中，合联行业的龙头企业有持久的增加空间。
(原题目：揭秘基金年报中的那些“基密”：隐形重仓股有哪些？顶流基金司理都说了啥？)
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